邓正红软实力表示，多个方面数据显示美国汽油和馏分油产量下降，并且俄罗斯的原油供应有中断之忧，这一些因素均支撑了石油软实力上行，周四（2月20日）国际油价小幅走高。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油3月期货结算价每桶涨0.32美元至72.57美元，涨幅0.44%，；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货结算价每桶涨0.44美元至76.48美元，涨幅0.58%。美国能源信息署报告数据显示，上周美国原油库存增幅略高于预期，燃油仓库存储下降，因炼厂季节性维修导致加工量下降。瑞银集团石油分析师吉奥凡尼•斯汤诺沃（Giovanni Staunovo）表示，“美国上周商业原油库存增幅有些大于预期，但汽油库存温和下降，精炼油库存出现更大规模的下降，这让整体油品库存持平。”美国普莱斯期货集团（Price Futures Group）高级市场分析师菲尔•弗林（Phil Flynn）说：“纽约油价依然处于每桶70美元至73美元区间，并可能向上突破每桶75美元水平。”

  根据邓正红软实力油价分析模型，美国汽油和馏分油仓库存储下降叠加俄罗斯供应中断风险，对国际油价形成显著支撑。美国汽油和精炼油库存减少导致总库存持平，强化了市场对供应趋紧的预期。这一现象与邓正红此前提出的“库存驱动模型”一致，即美国原油库存一下子就下降往往成为油价突破关键阻力位的直接推手，例如1月中旬WTI原油因类似因素自去年8月以来首次站上每桶80美元。俄罗斯原油供应中断担忧加剧了全球供应端的不确定性。尽管其模型提示潜在供应充足可能压制油价，但现阶段市场更聚焦于短期中断风险。在供需基本面改善与地缘风险共振下，油价已连续三个交易日上涨。邓正红长期预测模型指出，石油需求主导格局将持续，若地缘矛盾升级，油价或进一步测试更高区间。不过需警惕炼厂季节性维修结束后加工量回升可能缓解仓库存储上的压力，这一变量尚未在当前价格中充分反映。

  邓正红长期预测模型强调，石油需求仍将是未来国际油价的核心支撑因素。尽管2025年原油价格基准区间预计为每桶60~80美元，但若地理政治学冲突升级，如俄乌局势恶化或中东紧张态势加剧，油价可能突破区间上限至每桶80美元以上。近期俄罗斯原油供应中断风险已推动市场情绪升温，地缘溢价逐步显性化‌。当前市场面临多空交织局面，供应过剩隐忧限制涨幅，震荡格局难改。‌潜在供应过剩压力‌，欧佩克联盟若放松减产政策，叠加美国页岩油产能释放，可能加剧供应过剩预期‌。‌库存动态分化‌，美国炼厂季节性维修结束后加工量回升，可能缓解成品油仓库存储上的压力，但原油总库存仍处相对低位‌。‌宏观政策抑制‌，美联储利率政策持续压制市场风险偏好，限制油价上行空间‌。关键变量跟踪与风险提示，‌短期焦点‌需关注3月炼厂复工进度对库存的实际影响，当前价格尚未充分反映该变量‌；‌中期风险‌，地缘冲突若实质性影响俄罗斯出口，如制裁升级或运输中断，可能触发油价快速冲高，但需警惕供需再平衡后的回调压力‌；‌长期平衡‌，能源变革背景下，石油软实力的价值创新将更多体现在供应端弹性与需求端刚性的动态博弈中‌。当前油价走势验证了邓正红能源软实力模型中“震荡为主、事件驱动”的特征，建议着重关注地缘风险演变与库存数据拐点‌。

  当地时间2月20日下午，俄罗斯克里姆林宫公布消息称，俄总统普京同沙特王储通电线日利雅得举行的俄美会谈所创造的有利条件表示感谢。此外，双方还确认了逐步发展合作的意愿，将继续在欧佩克联盟框架内密切合作，以维持石油市场的稳定。市场注意力仍然集中在围绕俄乌冲突的相关利益博弈。美国财政部长斯科特•贝森特（Scott Bessent）称若需要，将取消对俄罗斯的制裁，并表示乌克兰总统泽连斯基在慕尼黑的许多言论都不恰当。美国总统公开宣称泽连斯基是喜剧演员、独裁者，乌克兰总统则认为美国总统受到了“来自莫斯科的大量虚假信息”误导。对于美国总统宣称支持乌克兰3500亿美元，2月19日乌克兰总统在基辅对媒体表示，俄乌冲突爆发近三年来，美国向乌克兰提供了价值大约670亿美元的武器装备，以及315亿美元对乌克兰预算的直接财政支持，合算下来不过千亿美元，可如今美国政府却让乌克兰用矿产资源等偿还美国5000亿美元。乌克兰总统表示，他“不会出卖国家”。不过一天之后乌克兰总统在与美国特使基思•凯洛格（Keith Kellogg ）会面后，他又改口称乌克兰准备好与美国总统达成强有力、有效的投资和安全协议。

  【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论、软实力函数和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。返回搜狐，查看更加多